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【沈万源】主流货币闪崩gbtc风光不再,牛市还有希望吗?

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发表于 2021-5-11 12:22:20 | 显示全部楼层 |阅读模式
语录Vol.01
水满则溢,月满则亏,自满则败,自矜则愚,回避现实的人,未来将更加不理想,市场洗刷,唯强者风采主流而行已经成为常态,当很多人看空的时候依旧,市场多变,逆,可能多头正即将要到来,多空的快速转换,总是令人措手不及,强弱的转换只在那一瞬间,交易就是要做对的事情,把事情做对,跟对人,才能做对事!
语录Vol.02
昨日凌晨主流货币走势复盘:昨日晚间及凌晨主流货币集体跳水,插针到来,虽然有所预料但是幅度这么大也确实没有想到,比特币方面昨日下午给出策略59000附近做空第一目标58000-57800最终目标56600-56800一线,成功止盈,破位56000,56800-56600多单止损,整体上空 单 利 润 空 间2400-2200个点,止损600-800个点,以太坊方面昨日说的很清楚,做空为主,警惕插针,果不其然凌晨一波跳水直接暴跌550个点,昨日空单建议4150-4100,目标3740-3780,最低点3658,成 功达到止 盈点位,利 润 空 间400个点左右,虽然没有抓到低点,但是想必也算是利 润很丰 厚的了吧?
语录Vol.03
白盘比特币走势解读:
比特币方面凌晨时分大幅跳水,最低插针到53528一线,虽然昨日也是给出大家看空的思路,但是说实话也是没有预料到最低点这么低,就目前行情来看,很明显还是偏弱的,早间反弹力度较弱,那么接下来操作上还是高空为主,第一做空点位56000-56200一线,补仓点位56700-56800,防守位57400-57600,由于整体上波动不大,最终目标54600-54400一线即可,多单布局点位54000-54200一线,风控上破位新低多单止损,注意把控风险即可
白盘以太坊走势解读:以太坊方面昨日下午直接给出大家做空建议,就是为了等待插针的到来,虽然没有看到最低点,但是整体上也是有400个点左右的空 间的,从前面行情及最近以太坊趋势来看,在行情深度回撤后还是要以回撤做多为主,下方3695-3655区间作为多单支撑,破位3630止损,上方第一目标3950一线附近,第二目标4030-4050,预留底仓上看高位即可,具体点位大家自行把控语录Vol.04
灰度的比特币信托基金 GBTC 折价状态仍在继续,这种状况不仅给投资者、同时也给灰度自己带来了独特的全新挑战。
灰度比特币信托基金(GBTC)是一个公开报价的私人比特币投资工具,自 2013 年以来一直为投资者提供比特币(BTC)投资敞口。但是,相比于交易所交易基金,也就是我们熟知的 ETF,灰度比特币信托基金在可兑换性和流动性方面存在较大差异。
在组织形式上,信托基金更像是一家公司,或者说,一种最初只能出售给合格投资者否认“封闭式基金”,至少从监管形式来说是这样的。这意味着 GBTC 的可用股票数量是有限的,并且零售交易者只能通过二级市场才能获取投资机会,此外 GBTC 份额也不能兑换成原生比特币头寸。
从历史上看,GBTC 过去的交易价格均高于该基金持有的等效比特币价格,这是因为散户投资者的需求过剩所致。相比之下,机构客户似乎有些“简单粗暴”,他们的惯常做法是直接从灰度比特币信托基金购买股票,并在六个月的禁售期后直接出售以赚取利润。
在 2020 年的大部分时间里,灰度比特币信托基金股票的交易价格都比其净资产值(NAV)要高,溢价幅度从 5% 到 40% 不等。但是,这种情况在 2021 年 3 月发生了巨大变化,因为加拿大监管机构批准了两个比特币交易所交易基金,导致灰度比特币信托基金溢价被极大地抵消了!
与信托基金相比,比特币交易所交易基金风险更低、价格更便宜。更重要的是,比特币交易所交易基金没有锁定期,这意味着散户投资者可以直接获得按面值购买股票的机会。结果显而易见,随着更好的比特币投资工具出现,灰度比特币信托基金曾经的优势和市场吸引力正在逐渐消失。
母公司救得了灰度吗?
上图:灰度比特币信托基金溢价与资产净值对比,资料来源:Ycharts
从 2 月下旬开始,灰度比特币信托基金溢价开始进入不利区域,GBTC 持有人开始拼命转换仓位,避免陷入昂贵且不可赎回的困境。尽管比特币价格在 2021 年 3 月中旬达到历史新高,但牛市并没有给 GBTC 持有人足够的信心,最终导致灰度比特币信托基金出现高达 18% 折价。
2021 年 3 月 10 日,灰度母公司 Digital Currency Group(DCG) 宣布计划购买约 2.5亿美元的已发行GBTC股份,据悉,Digital Currency Group 根据 1934 年《证券交易法》第 10b-18 条规定,并依照管理层判断,最终决定动用手头现金为购买交易提供资金。尽管 Digital Currency Group 并未具体说明此举背后的原因,但过高的折价率无疑会给集团声誉带来压力。
随着情况的恶化,Digital Currency Group 又宣布将其比特币信托基金转变为美国交易所交易基金的计划,尽管尚未告知具体的担保或截止日期。5月3日,Digital Currency Group 披露截至 2021 年 4 月已购入价值 1.935 亿美元的GBTC 股票,此外还计划将 GBTC 股票回购潜力提高到 7.5 亿美元。
未来,灰度还有救吗?
作为灰度比特币信托基金管理的实际控制方,母公司 Digital Currency Group 的确可以按照市场价格购买 GBTC 股票并提取等值的比特币进行赎回。值得一提的是,这种回购方式其实是有利可图的,因为以折扣价购买GBTC并以市场价格出售比特币始终能产生利润,并且这样做没有太大风险。
除了一些定期的持有量报告之外,目前我们没有任何办法知道究竟是谁一直在以低于资产净值的价格抛售GBTC——但是,灰度比特币信托基金的“大股东”,即拥有 5% 或以上股份的机构投资者 BlockFi 和 Three Arrows Capital 均未报告减持 GBTC 头寸。此外,投资管理公司 Marlton 还公开支持 Digital Currency Group 回购 GBTC:
“我们支持 DCG 的这一举动,并相信它代表了一种更具建设性的方法,可以减轻 GBTC 份额的市场价格与资产净值之间的巨大折价。我们仍然相信 GBTC 作为全球最大比特币基金保持竞争优势,并赞赏 GBTC 认识到有必要采取与股东价值创造相一致的有意义的步骤,并确保最好的前进道路。”

语录Vol.05
结束寄语:

相识是缘,相知则是份。我坚信有缘千里终相识,无份擦肩乃天命。投资的路途很漫长,一时的得失只是途中的冰山一角。要知道智者千虑必有一失,愚者千虑必有一得。无论情绪如何如何,时间不会因你而停滞不前。拾起心中的烦闷,重新站起来整装前行。此时的你能阅览到这里,说明你我有缘,只要你愿意与我分享你的得失,沈万源(bitany888)会很乐意为你排忧解难,成为你投资路途中的知己。心的停滞,使你坐观井底仰天叹息。路过的我,是否因缘有幸结伴同行。
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